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次級房貸定義:次級房貸定義與美國次級房貸危機

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次級房貸定義:次級房貸定義與美國次級房貸危機 2007-08-10 23:50
分類: ✔️次貸定義 ✔️次級房貸 ✔️次級借貸 ✔️subprime mortgage
個人: ✔️次貸定義 ✔️次級房貸 ✔️次級借貸 ✔️subprime mortgage
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次級房貸/次級貸放定義說明


最近很熱門的話題「次級房貸(subprime mortgage)」,
在此找一些資料翻譯一下,提供大家參考。

英文原文出處: http://en.wikipedia.org/wiki/Subprime
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次級房貸/次級貸放定義說明
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次級放款或次級貸放(Subprime Lending),
又稱為「B-Paper Lending」或「Near-Prime Lending」或「Second Chance Lending」
是一個名詞用來統稱「用高於市場的利息利率,放款給信用歷史有問題的借貸者」

「次級放款借貸」或「次級房貸(Sumbprime mortgages)」,不管對於「放款者(債權人)」或「借款者(債務人)」,
都充滿了風險:一方面「債務人」面對的是高於市場行情的高額利率;
另外一方面「債權人」面對的是有不良信用歷史問題的「債務人」,
這些次級借貸的申請者,除了不良的信用歷史外, 通常也在借貸的同時,或多或少正面臨一定的財務問題。

所以,相對於「主流借貸(A-paper Loan)」來說,次級借貸或次級房貸,
毫無疑問因為借貸人的信用或財務狀況, 所帶來的可能風險,不得提高次級借貸或次級房貸的利率。

次級借貸/貸放的範圍包含:
1. 次級房貸(房屋貸款,Subprime Mortgages)
2. 次級車貸(汽車貸款,Subprime Car Loans)
3. 次級信用卡債務(Subprime Credit Cards)
4. 其他次級貸款

「次級貸放/借貸」的相關定義:
1. 次級借貸/貸放是一種「提供給無法用『優惠利率』借到款項的借款人,所提供的貸放/借貸」
2. 次級借貸/貸放的「借款者」:通常的信用分數很低,要不然就是信用歷史有限,或者過去有信用問題、拖欠還款、破產等信用問題
3. 因此,這些次級房貸、借款的「債務人」,通常需要接受「較高的利率、較高的管理費用、較高的手續費用」,才能順利借到款項。



1. 贊成次級貸放的業者
=> 他們支持再度提供貸款額度和信用額度,給這些過去信用不佳、或信用歷史不長的次級借貸者。

2. 反對次級貸放的意見:
=> 反對者則批評,次級房貸、次級貸款產業
竟然把錢借給
「明明沒有足夠的資源或財力,來應付大額長期還款的債務人」。

=> 這些反對意見,從 2006 年慢慢的加溫,
因為在美國開始出現千百位,因為還款問題,而被強制執行的次級房貸借貸者(譯註:強制執行的下場應該就是「法拍屋」)。

=> 而的幾家主要的次級房貸放款業者,也因為債權人還不起房貸,
(譯註:法拍屋的週轉率過低?)也陸續申請破產。


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美國於 2006/2007 發生的次級房貸危機
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2006 年年底開始,美國次級房貸產業進入許多觀察者所宣稱的「開始崩解」。
包含最廣為人之的「新世紀財務公司」等20~30 個以上次級房貸放款公司,
因為節節上升的高額利率,帶來的強制執行法拍問題,宣告歇業或申請倒閉。
其中新世紀財務公司還是美國第二大的貸放放款企業。

這些次級貸放公司的失敗,導致總值價值 6.5 兆美元的房債市場開始崩跌,
無可避免的,也一起影響了美國的房地產和經濟。

這個危機到目前為止(2007)還沒有解除,
美國媒體和美國國會議員在 2007 年上半年度廣泛的注意和討論此危機。

評論家從各個角度抨擊「次級房貸」:
1. 次級房貸業者為了利益,使出各種手段,而政府竟然放任不管。
2. 房屋貸款經紀人引導貸款戶,借給他們「無法負擔的貸款」
3. 房屋鑑價業者,配合次級放款公司,提出「高估的房屋價值」
4. 華爾街的投資專家,大力的替次級房貸債卷背書,
但是背書的同時,並沒沒有評估這些過度放款的反撲力道。
5. 借款者也被批評,借貸高額利率的房貸,簡直「不自量力」。
(譯註:有點像是台灣卡債風暴)

這些次級房貸的案例,同時也顯示美國家庭房價從 2005 年的高點,開始下跌:

1. 在 2000~2005 年美國房價飆漲的期間,這些次級房貸借款者,
雖然需要付出高額的利息還款,但是因為房價飆漲,
仍能夠藉著「轉售」或「二胎借款」達成財務平衡。

2. 但是自從 2005 年全國性的房價開始往下走後,這些讓財務平衡的
的機會,便得越來越少,最後讓這些次級房貸貸款者再也無力回天。


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「次級房貸危機,還沒解除,也許會更惡化?」
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1. Lou Ranieri, 前索羅門兄弟員工(同時也被認為是房貸債卷的發明者),
警告這場房貸風暴帶來的影響:
「我認為目前只是風暴的開端,如果你已經認為目前狀況夠差了,
那想想看,當到危機的風暴中心時,會有多慘?」

2. 消費者權益律師 Irv Ackelsberg 呼應上述的擔心;
在美國國會的銀行委員會聽證會上,預估在接下來的幾年內,
在 2004/2005 年申請的次級房貸利率,會由最初幾年的「低利率、固定利率」
隨著年限過去,變成「更高、浮動的房屋貸款利率」,導致將會有 500 萬戶以上的房貸貸款戶的房子,進行法拍強制執行。

(譯註:部份台灣房貸利率方案,前幾年通常也是低利率、固定 2~3%,
只還利息,不用還本金)

3. 其他的專家也擔心,隨著「次級房貸」的危機風暴散佈,
同時也會影響到所謂的「Alternative-A (ALT-A)」的房貸區段;
Alt-A 的貸款利率,
是介於「主流貸款(優惠利率、一般利率)」和「次級房貸」之間。

4. 一些經濟學家,包含前聯邦理事會主席 Alan Greenspan(葛林斯潘),
表達了對於次級房貸危機的擔心:這次的「次級房貸」危機,可能大大
影響了美國的房地產景氣,甚至整體美國經濟。

因為一旦「次級房貸」危機擴大,一般房貸的可能更會緊縮,導致
整體房地產景氣往下走,因而讓投資房地產或擁有房地產的民眾,
「感覺」自己可能財富萎縮,進而導致他們縮減消費;「縮減消費」的下場,
就是會讓經濟整體弱話化。


5. 其他的經濟學家,例如 UCLA 的 Edward Leamer,
則懷疑上述「劇烈跌價」的狀況是否會發生;
因為他們認為,大部分的房屋擁有者,並不會因為房地產景氣下降,
而拋售房屋。不過他們也認為,房地產在未來的三到四年內 2007~2010,
會持平或稍為向下修正。

6. 當這個危機慢慢的顯露和擴大,一些國會議員,如 Charles Schumer, Robert Menendez, and Sherrod Brown 建議美國政府提供
融資基金讓那些次級房貸的貸款戶,免於失去他們的家(房屋)。

7. 一些經濟學家則批評,若美國政府提供「緊急融資」給那些
次級房貸的貸款戶,無異於鼓勵「高風險的貸放行為」,
有可能造成往後更多的法拍強制執行。
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Re: 次級房貸定義:次級房貸定義與美國次級房貸危機 2007-08-13 22:44
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關於次級房貸定義的更多細節

美國次級房貸近年激增至 25%:

雖然大部分的家庭購屋房貸,並不屬於「次級房貸」,但次級房貸在 21 世紀初開始激增;
從 1996 ~ 2004 年年間,「次級房貸」只佔所有家庭購屋貸款的百分之九;
但到了 2004~2006 年這三年間,次級房貸已經佔所有的的家庭購屋貸款的百分之二十一。

統計截至 2006 年為止,次級房貸佔了 25% 的美國家庭購屋房貸,
總計約 6000 億美金以上。

(譯註:接近 20 兆新台幣,
全台灣都「不吃不喝不消費」大概一年半可以還清這些美國的「次級房貸」)



美國次級房貸通常包含下列優惠:

1. 只繳利息的房貸:允許次級房貸債務人在前 5~10 年內,只需要付出利息。

2. 隨選隨繳房貸:允許次級房貸債務人,可以選擇每月繳納貸款時,
可以選擇「(a) 全額付款(本息) (b) 只繳利息 (c) 或,跟信用卡一樣,只繳一個最低應繳金額」

3. 初期固定利率、後期變動利率:前幾年採用固定房貸利率,接下來變成變動房貸利率
這一種方式從 1990 以來受到美國貸款戶的歡迎,通常我們稱「5-25」或「3-27」,就是表示,以貸款三十年來說,
前 5 或 3 年固定房貸利率,後 25 或 27 年採用市場利率(變動利率)。
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次級放貸衝擊 今年美經濟難保二 2007-09-09 20:20
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次級放貸衝擊 今年美經濟難保二

出處: http://www.libertytimes.com.tw/2007/new/sep/9/today-e2.htm

記者王孟倫/專題報導

根據英國經濟學人智庫(EIU)最新發布的「全球經濟展望報告」指出,受到房地產市場持續低迷與次級房貸風暴之影響,
預估2007年美國的經濟成長率將「破二」、僅1.9%。不過,美國次級房貸所帶來的不景氣,可望逐漸淡化,預估2008年經濟成長率將拉回至2.4%。

「美國仍未擺脫次級房貸風暴所帶來的困擾,也使得經濟成長步伐趨緩!」有鑑於此,EIU將美國今年經濟成長率從上次預估的2.5%,一舉下修至1.9%,減少幅度高達0.6個百分比。

日本野村總合研究所指出,各國央行為了因應次級房貸造成的全球股災,紛紛挹注大筆資金以減輕災情,成功減少投資人的恐慌,但這只解決了心理層面的問題,次級房貸的基本面問題卻仍根深柢固。

根據統計,今年7月全美法拍屋數量為18.0萬戶,相較於6月的16.5萬戶,增加幅度為9%,比起上年同期的9.3萬戶,增加幅度更高達93%。

EIU指出,這顯示美國房市仍然呈現衰退現象,使得財務有困難的屋主,在無力償還貸款又找不到買主的情況下,只好讓壞帳或查封事件繼續發生。

EIU預計美國房市不景氣的情況,將一直維持到2007年年底,但到了2008年,在空屋率降低及家庭需求提高下,房市情況將有所改善,對美國經濟成長也有正面助益。

在美國物價方面,7月消費者物價指數(CPI)年增率為2.4%,比起6月溫和上漲0.1個百分點,上漲幅度較市場預估為低,顯示通貨膨脹有走緩的趨勢。

EIU指出,由於近兩年來房價不斷下跌,加上油價屢創新高,促使消費者增加儲蓄而減少支出,物價上漲壓力也因經濟成長減緩及利率上揚而逐漸減輕,預估 2007年的CPI年增率為2.5%。

此外,由於美國是全球經濟的龍頭,今年經濟的走弱,對全球經濟成長率有何影響?
對此,EIU指出,由於亞洲與拉丁美洲等新興市場,經濟成長力道正維持快速擴張,有效抵銷美國經濟疲軟之負面影響,因此,預估2007年的全球經濟成長率,仍可維持在5.0%之高水準。

IMF(國際貨幣基金)也指出,由次級房貸所引發的金融風暴,應該是在「可控制範圍內」,就目前情況看來,支撐全球經濟增長之基礎因素,並沒有發生改變。

IMF也將美國今年經濟成長率下修0.2個百分點,由2.2%下調至2.0%;但在全球經濟成長率方面,基於成長動能仍強,預估值從4.9%上調至5.2%,與EIU預測之數據十分接近。
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Re: 次級房貸定義:次級房貸定義與美國次級房貸危機 2008-09-18 01:37
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See also: AIG 保險集團危機和「次級房貸」的關係





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